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造紙業:行業隨經濟繼續反彈

2009-09-02 11:01 來源:華泰證券 責編:涂運

摘要:
7月份我國機制紙產量776.73萬噸,環比出現一定下降,不過隨著開工率的上升,我國造紙產量總體仍然處于高位,前7個月機制紙產量為5087.49萬噸,同比增加5.2%,增幅比上個月增加1個百分點。另外我國上半年機制紙產銷率為98.66%,這表明隨著下游經濟的復蘇,造紙需求得以提升,而國內紙廠產量也得以逐步回升。

  【我要印】訊:7月份我國機制紙產量776.73萬噸,環比出現一定下降,不過隨著開工率的上升,我國造紙產量總體仍然處于高位,前7個月機制紙產量為5087.49萬噸,同比增加5.2%,增幅比上個月增加1個百分點。另外我國上半年機制紙產銷率為98.66%,這表明隨著下游經濟的復蘇,造紙需求得以提升,而國內紙廠產量也得以逐步回升。

  7月份進口木漿124萬噸,前7個月總共進口木漿822.1萬噸,同比大增40%。中國紙漿市場推動全球紙漿市場發展,進口針葉漿和闊葉漿價格從最低點上漲幅度分別為17.1%、14.7%。支持價格提高的主要原因包括生產商對產能的削減以及庫存的下降,加上中國市場的需求至今依然沒有明顯的減退,此外美元的貶值也對價格形成了一定的支撐,一些紙漿生產商又宣布了9月份的提價計劃,一旦提價成功,那么這將是漿價的連續第四個月上升。

  由于經濟回暖,造紙業景氣回升趨勢明顯,紙張價格也連續數月提升,8月份表現較好的白卡紙、銅版紙價格都有不同程度的提升。

  隨著紙價和漿價的上漲,有些公司業績存在超預期的可能性,而造紙行業主要上市公司2季度業績環比增長為2.1倍,行業轉暖特征明顯,因此我們認為造紙行業的估值合理,未來仍有上漲需求。


        
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