【CPP114】訊：作為中國第二大B2C網站和最大圖書零售商的當當網，此次赴美標志中國電子商務上市潮的到來，行業已經在猜測，凡客誠品、京東商城，誰會是下一個？

　　美國IPO市場最近幾周異常活躍，基本恢復到金融危機前的水平，這導致中國赴美國發行上市的公司激增，在土豆網、優酷網相繼提交IPO申請之后，中國B2C領域的元老“當當網”也已經向美國證交會提交了IPO申請，計劃12月在紐交所上市，股票交易代碼為“DADA”，擬發行不超過2億美元美國存托股份(ADS)。昨天，當當網有關人士向本報證實了這一消息，但表示處于緘默期無法發表更多言論。

　　歷經三輪融資創始人股權被稀釋

　　當當網是近期提交上市申請的中國網絡公司中盈利狀況最好的一家。招股書披露，2007年當當網虧損7050萬元，2008年虧損8180萬元，2009年凈利潤為1690萬元，2010年前9個月凈利潤為1600萬元。

　　這輪擬上市的中國互聯網公司，一個共同點就是曾經歷多輪融資，而在多次稀釋股權之后，創始人能否穩居第一大股東位置牢牢控制住公司，非常考驗其財技。

　　當當網曾經歷過三輪融資，在機構投資者中，國內著名出版機構科文公司持股30.9%，KewenHolding持股8%，美國老虎基金持股23.9%，DCM持股8.7%，IDG持股6.8%。而當當網CEO李國慶持股38.9%，擔任聯合總裁的俞渝持股4.9%，李國慶、俞渝夫婦持股總計43.8%。其他高管持股比例均低于1%，整個管理團隊持股52.5%。

　　與之比較，優酷在上市前六輪融資融資額1.6億美元;土豆網六輪融資融資額1.35億美元。多輪融資后，優酷網CEO古永鏘 (微博)持股41.48%;土豆網CEO王微(微博)持股13.4%。由此可見，在融資財技方面，古永鏘和李國慶俞渝夫婦均略勝一籌。

　　上市潮到來電子商務行業整合度提升

　　當當網此次赴美標志中國電子商務上市潮的到來，凡客誠品、京東商城，誰會是下一個？借助本次融資，當當網計劃擴大產品門類，同時拓展物流能力，并改進底層技術，希望進一步提升行業整合度。從目前的競爭格局看，原來主打某一品類的垂直類B2C網站正在陸續擴大經營范圍，向全品類網上商城邁進。

　　當當網目前最直接的競爭對手包括卓越亞馬遜和京東網上商城等。如京東網上商城在進入百貨市場一年后，本月也開始進軍圖書領域。為配合圖書銷售，京東還將進一步擴大貨到付款的范圍，全國500多個城市將支持圖書類商品的貨到付款。這意味著在上述領域將爆發更激烈的電子商務之戰。


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