正如上海一位印刷廠老總和我們說(shuō)的一樣，再買地蓋廠房、招人培養(yǎng)打市場(chǎng)，黃花菜都涼了。上市公司收購(gòu)一家公司，做好了股票漲一點(diǎn)，什么成本都回來(lái)了。

  印包業(yè)的高速度

  在2013年公布的年報(bào)中，包裝印刷行業(yè)整體ROE（凈資產(chǎn)收益率）達(dá)11.77%，相比2012年同期的7.86%增加3.91個(gè)百分點(diǎn)。

  瓦楞包裝產(chǎn)品龍頭美盈森年報(bào)顯示，公司2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.06億元，同比增長(zhǎng)26.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.74億元，同比增長(zhǎng)62%。公司同時(shí)預(yù)計(jì)2014年一季度業(yè)績(jī)將同比增長(zhǎng)40%至60%。

  而在A股上市的其他大部分包裝印刷企業(yè)去年凈利潤(rùn)均有不同程度上漲，其中合興包裝、東風(fēng)股份、上海綠新、萬(wàn)順股份、勁嘉股份分別同比增長(zhǎng)57.30%、36.96%、30.51%、10%至30%、17.64%。看來(lái)，大部分的包裝大佬們?nèi)兆佣歼^(guò)的不錯(cuò)的樣子。

  “聯(lián)姻收購(gòu)”是發(fā)展最大動(dòng)力

  分析年報(bào)我們可以發(fā)現(xiàn)，榜上有名的包裝公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后都有一個(gè)共同的原因——外延并購(gòu)。通過(guò)外延并購(gòu)，企業(yè)擴(kuò)大了市場(chǎng)占有率、擴(kuò)展了上下游，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的華麗轉(zhuǎn)身。

  瓦楞包裝產(chǎn)品龍頭美盈森就一直尋覓“佳偶”。在2013年，美盈森“迎娶”深圳市金之彩文化創(chuàng)意有限公司，成功進(jìn)軍文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

  金之彩本身就實(shí)力雄厚，此次聯(lián)姻可謂是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，門當(dāng)戶對(duì)。金之彩在收購(gòu)前業(yè)績(jī)就表現(xiàn)不菲，2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.13億元，凈利潤(rùn)3032.04萬(wàn)元。

  而收購(gòu)之時(shí)，金之彩和其原股東還做出“聯(lián)姻承諾”：2013年——2015年，公司凈利潤(rùn)分別不低于3300萬(wàn)元、4290萬(wàn)元、5577萬(wàn)元。而從2013年的業(yè)績(jī)?cè)龇�我們可以看出美盈森已�?jīng)嘗到了甜頭。如果金之彩“一諾千金”，那么，美盈森未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)或也將“一路高升”。

  在2013年，嘗到并購(gòu)甜頭的并不止巨頭美盈森，還有“開(kāi)門招婿”的上海綠新。

  上海綠新在2013年業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)就來(lái)自于2012年收購(gòu)的福建泰興特紙的貢獻(xiàn)。僅僅在2013 上半年，福建泰興特質(zhì)紙就實(shí)現(xiàn)收入2.87 億元，占公司總收入36.4%；凈利潤(rùn)4502 萬(wàn)元，按85%持股比例計(jì)算，占公司總凈利潤(rùn)的41.3%。

  而在2013 年6 月，上海綠新又成功收購(gòu)浙江德美彩印60%股權(quán)，借以跨入食品包裝領(lǐng)域。浙江德美本就出身“名門望族”，是國(guó)內(nèi)最大的紙容器生產(chǎn)商。其產(chǎn)品主打紙杯、紙碗和印刷服務(wù)，下游客戶涵蓋香飄飄、娃哈哈、小洋人等。

  通過(guò)此次聯(lián)姻，上海綠新借助浙江德美成功地向下游延伸，實(shí)現(xiàn)了從環(huán)保包裝材料供應(yīng)商向消費(fèi)領(lǐng)域包裝材料設(shè)計(jì)、印刷及生產(chǎn)型的整體方案供應(yīng)商的初步轉(zhuǎn)變，使得公司業(yè)績(jī)?cè)偕弦粋�(gè)臺(tái)階。